最近，魅族低調地推出了智能手機新品——魅族MX6，售價1799起，搭載全球首發索尼IMX386以及新型電池。自創立以來，通過提出“青年良品”的設計理念，魅族在產品外觀和硬件設計上擁躉眾多。低端走量策略加之在特定的市場上找到特定的目標消費群及互聯網營銷手段，使魅族位列中國手機制造商第八位。據IDC的數據顯示，魅族2015年出貨量為2482萬臺，銷售量增長350%。
但這并沒有改變一個事實，定位小而美的魅族正在面臨發展歷史上最艱難的時刻。
艱難時刻
今年6月，高通宣布其已對魅族提起專利侵權訴訟，指控魅族侵犯了高通覆蓋智能手機多種功能和技術的多項專利，包括與3G（WCDMA和CDMA2000）及4G（LTE）無線通信標準相關的專利，索賠5.2億元。目前，起訴狀已提交至北京知識產權法院和上海知識產權法院。
毫無疑問，魅族并非身處一個“未知”的世界。一方面，政府有關部門通過加強知識產權保護,激勵創新、改善創新環境已經表明了態度。在7月8日，國務院發布了《（國務院關于新形勢下加快知識產權強國建設的若干意見）重點任務分工方案》，該方案著重提出了實行嚴格的知識產權保護，并加大知識產權侵權行為的懲治力度。方案中包括了106項的具體措施并涉及眾多相關部委。在這樣一個大背景下，迄今為止，包括華為、中興、聯想、OPPO、Vivo，樂視、小米、格力、360奇酷等國內的100多家手機廠商都簽署了與高通的專利許可協議。
另一方面，智能手機銷量增長正在放緩。國產智能手機行業有不少技術和專利積累排名靠前企業正在加快海外市場布局。小米在今年6月向微軟購買了1500項專利，以避免進入國際市場是各種潛在的知識產權糾紛。技術和專利是創新者的護城河，即便技術創新如華為這樣的公司，每年需要繳納的專利許可費用也高達3億美元。從尊重專利出發，到逐步擁有自己的專利，這是任何一個行業、一家企業的長遠發展之道，沒有捷徑可走。
行業發展的走向是可以預測的，但企業商業模式和形態的改變卻無法預測。魅族的著眼點似乎是讓業務從低價走量機型轉向高性價比和豐富體驗上來。作為國內為數不多的支持開發者生態圈的手機廠商，魅族通過為開發者提供開發接入支持、產品上線發布、產品運營推廣等綜合服務，幫助其開發創新應用。但相比國內其他手機廠商，幾乎月月發布新機的魅族，仍在實現盈虧平衡的道路上跋涉。接受阿里巴巴5.9億美元入股和開設自己的應用商店，都是魅族為實現轉型而采取的“戰術”的一部分。
對魅族來說，“銷量是一回事，創造持續贏利能力是另一回事兒”。面對逆勢增長的壓力，魅族需要在核心領域積蓄新的力量，也需要下一些大賭注。2016年初，魅族科技創始人黃章在公司年會發表新春致辭時表示，該公司2016年的目標為“穩增長，創利潤，挺進IPO”。
魅族的著眼點，是尋求更多資金以完成下一步發展，包括高度業務驅動的團隊；具備新銷售理念的線下渠道的構建，以鞏固既有的陣地。
魅族科技副總裁李楠曾表示，2016年將投入阿里巴巴入股的大量資金使產品“在高端產品的設計上有很大變化。”但他同時也宣布2016年將控制銷量增長，預計目標銷售2500萬部，與去年暴增350%相比，將僅增長25%。在發布上市計劃的同時，魅族宣布將對公司進行裁員，比例不超過5%。這表明該公司實現業績目標的過程并不像想象的那樣容易。
魅族的主要壓力在于持續發布新機的資金鏈壓力。因為在手機廠商所處的生態鏈中，供應商往往要求手機廠商下單先打款，發布一款手機，動輒需要幾億甚至數十億的資金。而若想更進一步，則必須投入研發、把質量做上去。投入營銷、繼續構建線下渠道，這都需要有有外來資本介入。當然，這也是為什么IPO會被提上日程。
尋路IPO
在2014年虧損兩億之后，魅族2015年尚未宣布實現盈利，如此的話則魅族目前應該尚不具備在A股市場進行IPO的資質，至少從目前起到2018年必須連續三年持續贏利。而實現真正上市，按照目前的發行速度，樂觀估計也得到2022年。
魅族目前要完成上市融資，除卻IPO，借殼上市也不失為一種快速路徑。但根據證監會的要求，借殼上市審核等同IPO。2016 年 1 月 1 日起施行的關于修改《首次公開發行股票并上市管理辦法》的決定顯示，對主板和中小板IPO發行條件的相關文件第二十八條規定，“發行人不存在重大償債風險，不存在影響持續經營的擔保、訴訟以及仲裁等重大或有事項。”
而判斷這一訴訟是否構成重大事項的標準，根據上交所和深交所股票上市規則的規定為涉案金額超過1000萬元，并且占公司最近一期經審計凈資產絕對值10％以上的重大訴訟、仲裁事項。 高通索賠金額高達5.2億元，顯然達到重大訴訟的標準。
另外，監管層對于知識產權訴訟對擬上市企業的持續盈利能力的影響表示了高度的關注，知識產權問題是“繞不過去的坎兒了。在《首次公開發行股票并上市管理辦法》第三十條，發行人不得有下列影響持續盈利能力的情形中，第五條指出，“發行人在用的商標、專利、專有技術以及特許經營權等重要資產或技術的取得或者使用存在重大不利變化的風險”。
對于以手機生產制造為核心業務的企業來說，其主營業務高度依賴于這些知識產權，如果構成侵權，則企業的生產經營將會遭受重大影響。參考手機行業相似案例，深圳一家手機制造商天瓏科技于2014年買殼創智科技，后者2012年主動退市至三板市場。天瓏科技2016年6月向深交所提交重新上市報告，8月5日，接到深交所發出的近百個問題的質詢清單，其中對天瓏科技知識產權授權情況的問詢包括，需要“詳細說明與高通、聯發科等企業的專利授權情況，包括實際專利費的使用和支付情況”。這說明監管機構對于手機行業擬上市企業持續盈利能力的判斷已經與知識產權問題高度關聯。很顯然，魅族與高通的訴訟期間，魅族無論取一種方式上市融資，證監會都會要求企業不能有“影響持續經營的重大不確定因素”。
考慮到目前，魅族尚未進入相關上市申報和審批流程，在這些顯而易見的難題面前，除了IPO和借殼等路徑，魅族也可以通過引入外部投資者，以股權置換的方式，獲得戰略投資。在私募市場拿錢也不是不可以，但就目前資本市場的情況來看會越來越困難。資本投資者對于投資回報的考量，某種程度上都會對魅族的發展帶來影響。
而隨著經濟增長放緩，市場趨于飽和，中國智能手機行業已進入殘酷的洗牌期，與錯過發展周期和搶占海外市場的時間窗口相比，不如讓發展的歸發展，法律的歸法律。
魅族與高通重新回到談判桌上來，并不需要太多的遠見，但需要勇氣。
作者：沈建緣
編輯：IPRdaily趙珍 校對：IPRdaily縱橫君
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